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黄金方面：隔夜受美国阵亡将士纪念日的影响，美国纽交所、芝商所、洲际交易所提前休市，黄金、原油等主要投资产品的波动性不大，整体以横盘调整为主。 随着特朗普政府的关税政策，以及一系列的内政外交方针，经济和地缘政治的不确定性持续扰乱市场，市场避险情绪也持续高涨，投资者对黄金的买入热情也并未消退。 2025年一季度，包含场外投资的全球黄金总需求同比增长1%，为2016年以来的最高。全球黄金ETF推动黄金投资总需求同比增长超一倍（+170%），达到552吨，金条
2025-05-27
黄金方面：近期关税战再起风波，美国总统特朗普声称与欧盟的谈判毫无进展，进而建议从6月份开始对欧盟直接征收50%的关税。美国财长贝森特表示，50%的关税威胁是对欧盟行动速度的回应，希望这样做能够激励欧盟采取行动。 另一方面，欧盟考虑在对俄罗斯新一轮制裁中将20家银行从SWIFT中除名。 智昇研究资深分析师辰宇认为，当前美国和欧盟的一系列操作正在进一步打压美元信用，美元指数进一步走弱将提振黄金价格。 技术面：周线上，上周行情上行且收阳线，显示短期行情较为
2025-05-27
黄金方面：上周黄金重回牛市节奏，有继续刷新历史的可能。基本面上，特朗普的税改法案可能引起美国内部的分裂加剧，避险情绪可能因此上升，而黄金则可能因此受益。 上周美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了特朗普的税改法案，尽管共和党在参议院占有微弱优势，但不可排除极少数共和党参议员会“反水”。 目前已经有多位参议院共和党人对这项法案提出了批评，参议院中的财政保守派已释放出信号，表明他们不会支持法案目前的版本。多位议员担心该法案将
2025-05-26
黄金方面：此前在很长的一段时间里美联储的货币政策一直不太明朗，美联储官员们希望财政和贸易政策以及经济情况能够清晰地反映在数据上再开启行动。在过去的一个月里美联储这种谨慎的态度，导致市场纷纷撤销对美联储6月份降息的押注，当前市场预期美联储降息将延至7月份议息会议。 智昇研究资深分析师辰宇认为，市场对美联储降息的押注慢慢进入白热化，要么美联储为通胀放缓而进行宽松，要么美联储为经济衰退而超级宽松，这意味着黄金价格仍然存在走高的可能。 技术面：日线上，上一个交
2025-05-26
黄金方面：据数据显示，美国联邦的债务已经超过36万亿美元，近期通过的税收和支出法案可能新增3.8万亿美元的债务。另外，穆迪上周下调了美国主权信用评级，结束了美国长达108年的最高信用评级。 美债市场的风险正在加剧，30年期美债收益率为5.1610%，接近2023年10月的最高点，而目前的利率却比那时低了100个基点。除此之外，亚洲和欧洲的债券也同样遭到抛售，投资者对高债务的担忧加剧。在美国财政前景不断恶化和政策不确定性的情况下，美国债券市场的波动加剧。
2025-05-23
黄金方面：美国商务部长鲁特尼克表示，希望在今年夏天关税暂停到期之前与大多数主要合作贸易伙伴达成贸易协议。此前美国总统特朗普也表示，已经跟多个国家在关税方面达成初步的协议框架，这意味着贸易摩擦有望降温，整体将令金价承压。 不过市场对美元的信心依旧不足。近期美国20年期美债标售需求疲软，导致美债收益率明显走高。当前日本的贸易逆差愈发明显，叠加美国对日本加征关税更加不利于日本出口贸易，日本极有可能抛售美债弥补其贸易逆差，美元的信用缺失将在中长期为金价提供支撑。
2025-05-23
黄金方面：世界黄金协会（WGC）的报告显示，美国财政压力巨大、通胀上升风险增大，黄金的需求保持强劲，各国央行和投资者都在加速增购黄金。同时美国的债务水平是不可以持续的，黄金的前景变得更加清晰和更强劲。 据数据显示，第一季度黄金总需求（包括场外和库存流量）为1206吨，是2016年以来最强劲的季度表现。 圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，关税计划可能已经缩减，对经济可能产生重大影响。智昇研究国际金融分析师欧文认为，随着美国国债即将大量到期，通胀上升压力增大，
2025-05-22
黄金方面：据美联储观察数据显示，美联储六月份维持利率不变的概率是94.7%；7月份维持利率不变的概率是70.3%，9月份维持利率不变的概率为31.3%，累计降息25个基点的概率为51.6%。美联储年内降息的时间不断推迟，降息的幅度有所下降，短期仍将对金价形成压力。 不过近期地缘方面再起波澜，美国情报部门发现，以色列正在准备袭击伊朗，以总理内塔尼亚胡称将全面控制加沙，对伊朗保留单方面行动权利，倘若冲突进一步恶化升级，避险情绪的升温短期将为金价提供支撑。
2025-05-22
黄金方面：上周五（5月16日）穆迪将美国主权评级从最高级别AAA下调至Aa1，意味着所有的评级机构都不再给予美国最高信用评级，引发了投资者的担忧。近日，穆迪将摩根大通、美国银行、富国银行等美国主要银行的长期交易对手风险评级从Aa1下调至Aa2，将中美洲银行和纽约梅隆银行的长期高级无抵押债务评级下调至Aa2。 除此之外，特朗普提出的《美丽大法案》遭到共和党保守派的背刺，保守派未能同意大规模的支出而面临巨大阻碍。 综合来看，美国政府的信用评级遭到下调，截至
2025-05-21
黄金方面：此前伊朗最高领袖认为与美国的核谈判并不会成功。近期多位美国官员表示，美国获得了最新的情报，以色列正在准备袭击伊朗的核设施。虽然最终决定尚未作出，但是在美伊谈判期间袭击伊朗可以视作以色列对美国的背叛，中东极有可能再度陷入疯狂，避险情绪升温。 本周美联储的官员们密集讲话，从已经讲话的几个美联储官员的内容来看整体偏向鹰派。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示今年倾向于只降息1次；纽约联储主席威廉姆斯认为当前美国经济数据非常好。美联储短期重启降息的概率不大，将
2025-05-21