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本年度上半年最后一个交易日（6月30日）和下半年第一个交易日（7月1日）在上周完成“交接”。标志着从本周开始，交易时间已经进入到2021年度下半场。对各大资产而言，上半年表现好或是不佳，进入到下半年，就都有“改变命运”的机会。那么作为大宗商品之首的原油下半年走势将如何演绎？ 物以稀为贵是商品的终极属性 回看2020年4月以来的这一波原油的超级周期，发现（截至目前）不知不觉油价已经涨到了75
2021-07-06
二季度天然气走势出乎市场意料，以往每年二季度天然气走势往往比较弱势，基本下跌幅度都超过10%，而今年上涨幅度超过35%。天然气价格周期性很强，二季度是天然气消费淡季，而支撑天然气打破周期魔咒的是消费端的走高和美元泛滥造成的输入性通胀，消费端的旺盛需求带动天然气库存快速下降，泛滥的流动性造成保值和投机功能的放大。 淡季消费旺盛 库存快速下降 今年世界经济反弹是板上钉钉的事情，世界银行6月发布的《全球经济展望》显示，今年全球经济增长为5.6
2021-06-29
六月议息会议放鹰 实际利率触底反弹 近期美联储的议息会议上，宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，将超额准备金率从0.1%上调至0.15%。值得注意的是，点阵图显示美联储加息时间点提前至2022年。本次利率决议同市场预期基本一致，美联储正在美国经济逐步复苏中收紧货币政策。 利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔进一步证实，美国通胀短期将进一步攀升，美国经济强劲复苏，美国就业市场总体向好，美联储将在合适时机谈论并且通知收紧购债规模事宜。 &nb
2021-06-29
近段时间国家全面开放三胎生育政策，引发全民热议。从宏观层面上来说，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。但从实际情况来看，是这样的吗？国民养育三胎的意愿强不强呢？ 国家出台三胎政策的背景 首先笔者要恭喜全国的小朋友，六一儿童节你们收到了国家送给你们的礼物，家里只有一个的可以收获弟弟妹妹，家里有两个的可以更多哦！ 当前国家出台三胎政策有三大背景。
2021-06-22
备受关注的美联储6月议息会议结果如期公布，瞬时市场波动加剧。由于美联储的态度相较之前明显表现鹰派，美股短线下挫。虽然结果表明美联储在2023年将进行加息（甚至两次加息），但并不意味着美股从此开启下跌走势，反观大周期来看，牛市仍未结束。 美联储态度强硬 但不会那么快采取行动 本次美联储议息会议结果显示维持利率不变，每月1200亿美元的购债计划不变，这与以往一致。但上调了经济增速预期和通胀预期，同时下调了失业率预期，表明美联储对经济复苏信心
2021-06-22
供给端维持稳定 为油价提供支撑 供给端看，欧佩克最新月报显示欧佩克产油国5月份产量维持在2546.3万桶/日，仍然符合此前达成的减产协议；美国原油产量近期小幅上行至1120万桶/日，亦是较为稳定。欧佩克产油国集团的减产协议仍将利好油价上行。 此前美伊以及多个大国进行恢复2015伊朗核协议的谈判，虽然频传乐观预期，近期或再次陷入僵局。一方面是伊朗即将进入大选，在大选结果出来前，谈判结果仍然具备不确定性；另一方面，伊朗此前宣布，该国已经拥有6.5公斤丰度为
2021-06-22
6月10日晚，美国5月末季调CPI年率再次大幅上升，达到5%，环比上涨0.6%，也是本年度连续第四次大涨，黄金则应声走高，短时间内上涨超过10美元，从三月底至今黄金上涨幅度超过13%，表现已经超过美股等其他资产的表现。黄金上涨的逻辑映射的是美联储宽松货币政策，以及宽松引起的通胀，但美联储现在在宽松的问题上骑虎难下，市场基于通胀等问题大概率会继续推高金价。 褐皮书或揭示真相 短期货币政策难变 尽管通胀不断上行，但美联储目前的策略仍然是尽量
2021-06-15
截止6月中旬，天然气价格延续开年以来的上升态势，价格已经升至3.25美元附近，这得益于全球天然气市场供需基本面、贸易、价格等方面均呈现显著改善。1-4月，全球三大天然气市场需求出现不同程度上升，供应随着产量和液化项目投产逐步增加，市场景气度显著提升,供需差收窄，市场基本面逐步向好。 百年一遇寒潮导致市场联动明显 今年上半年以来众多的因素导致天然气价格不断走强，首先是极端天气导致天然气供暖需求大增。1月美国气温温和，发电、民商用气需求稳定
2021-06-15
北京时间6月4日20:30公布了美国5月季调后非农就业数据，数据显示增加55.9万人，预期为增加65万人，前值为增加27.8万人，表现不及预期，同时公布的失业率显示从6.1%下降至5.8%。虽然就业增长速度不如预期，但一定程度上市场仍相信美国经济正在从疫情衰退中复苏。 5月非农有改善 让美联储犹豫的是真实失业率 由于4月非农就业意外爆冷，同时伴随着通胀的大幅上升，美联储关于继续购债还是收紧购债在市场展开了广泛的讨论。万众瞩目的5月非农数
2021-06-08
自5月21日，原油日线级别二次探底以来，走出了一波强势上涨，12个交易日涨幅超过10%，价格创下自2018年10月以来近30个月的新高。数据显示，市场对今年下半年的油价普遍持乐观态度，摩根大通预计布伦特原油将在今年年底达到80美元/桶，而此前预计该价格会在2022年二季度达到，油价的表现或许已经超出了大多数人的预期。整体来看2021年下半年将继续沿着需求上升、库存下降、油价上涨的主线演绎，供求关系将继续主导油价走势。 增加原油供应 &nb
2021-06-08