黃金方面：近期以黃金為代表的貴金屬出現大幅下跌，上周黃金最大跌幅超過5%，白銀最大跌幅超過15%，直接原因就是高通脹推高了高利率預期，持有貴金屬的成本上升。

美伊雙方遲遲未能達成停火協議，中東地區的衝突已經推高了全球的通脹，對通脹的擔憂則強化了市場對更高利率的預期，數據顯示，美聯儲到6月維持利率不變的概率為99.2%，到7月維持利率不變的概率為95%，累計加息25個基點的概率為4.2%。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，美國10年期國債收益率升至近一年的高位，使得持有無息資產黃金的機會成本大幅上升。與此同時，美元有望錄得近兩個月來最大單周漲幅，使以美元計價的黃金對於海外買家而言更加昂貴，黃金多頭因此受挫。

技術面：黃金日線連續收陰線，但前期低點和長期均線支撐明顯。4小時週期價格超賣，收錘子線，短線有反彈修復的可能，日內可關注下方4521美元一線的支撐。

原油方面：近期油價一直維持高位震盪的走勢，地緣風險居高不下，中東原油外運被阻斷，隨著全球原油庫存的消耗，油價隨時可能進入暴走狀態。

數據顯示，2026年全球原油供應預測為下降390萬桶/日(此前預計為下降150萬桶/日)，其中4月伊拉克、沙烏地阿拉伯、科威特、阿聯酋、卡塔爾和巴林共有1050萬桶/日的原油產量被暫停，歐佩克+產量降至35年最低，備用產能降至歷史低點，已經嚴重影響到全球油市穩定。

另一方面，中東戰爭正以創紀錄的速度消耗全球原油庫存，3月至4月期間已減少2.46億桶。2026年全球原油總供應量將比需求量低178萬桶/日，且供應缺口可能會繼續加大，油價有繼續上漲的潛力。

技術面：原油日線收小陽線，整體形成對稱三角形，中線有創新高的可能。4小時週期低點上移，形成上攻形態，短線可關注下方100.30美元一線的支撐。

美元指數：近期美元指數已經實現趨勢的反轉，整體由跌轉漲，高利率預期也使得美元指數受益，美國通脹還未到達高峰，短期內降息基本不可能。

最新的美國CPI、PPI、進口價格指數均顯示通脹壓力在上升，美國4月CPI同比上漲3.8%，季調環比上漲0.6%，核心CPI同比上漲2.8%，季調後環比上漲0.4%。PPI‌同比飆升6%‌，為2022年12月以來新高。進口價格環比上漲1.9%、同比上漲 4.2%，通脹開始掉頭向上。

部分投行預測，由於關稅、伊朗戰爭以及住房通脹數據持續滯後等多重因素疊加影響，不斷攀升的通脹料將在5月或6月的某個時候達到頂峰，高通脹下美聯儲的降息空間幾乎不存在。

技術面：美元指數日線連續收陽線，價格已經突破前期高點，形成趨勢反轉。4小時週期上升結構未完成，但有超買跡象，短線有回調的可能，日內可關注下方99.87一線的支撐。

日經225方面：日經225日線上升結構完成，連續收陰線，空方已經佔據主動。4小時週期形成雙頂突破，趨勢已經反轉，短線大概率繼續下跌，日內可關注上方61680一線的壓力。

銅方面：銅日線連續收陰線，並且下跌有加速的跡象，但價格到達前期高點，短線可能反彈。4小時週期價格超賣，有反彈修復的需要，短線可關注下方6.11美元一線的支撐。

5月18日市場速覽：

1、伊朗方面近期釋放出一系列信號，試圖將對該海域的地理控制轉化為新的經濟與戰略籌碼。德黑蘭不僅討論向使用這些電纜的跨國科技企業收費，還通過官方關聯管道暗示，若相關方拒絕配合，數據傳輸可能面臨干擾風險。

2、高盛集團表示，各國央行預計將加大黃金購買力度，幫助金價在年底前回升，預計2026年央行的黃金購買量將回升至平均每月60噸。根據修訂後的累積估算框架，3月份購買的12個月移動平均值為50噸，高於此前的29噸。

5月18日重磅數據/事件預覽：

今日無重磅數據公佈。

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