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黃金方面：近期，日本、歐盟、韓國和印尼和美國達成貿易協定，關稅政策確定性增阿達，貿易波動的影響降低。摩根大通首席執行官戴蒙表示，關稅稅率大幅地緩和，短期來看投入成本上升和需求增加會看到通脹上升，但更多的是看到了未來經濟的增長，這一稅率對美國而言是一個非常穩定且具有國際競爭力的。 隨著關稅談判取得重大進展，高盛預計美國未來經濟衰退的概率下降至30%，在4月2日特朗普公佈“對等關稅”之時曾一度高達70%。雖然仍舊高於長期歷史水準，但相
2025-08-01
黃金方面：隔夜黃金有止跌企穩的跡象，但力度上不算強勁，穩健投資者可更有耐心的等待進場點。隔夜美國一系列數據發佈，大大降低了今年美聯儲降息的可能性。 首先美國通脹繼續上揚，6月核心PCE物價指數年率達到2.8%，是今年2月以來的新高，通脹曲線已經明顯向上拐頭，符合美聯儲的預判，距離美聯儲期望值越來越遠。同時ADP達到10.4萬人，但截至7月26日當周初請失業金人數不及預期。 智昇研究市場策略師鵬程認為，目前美國的就業市場未出現明顯降溫的跡象，但通脹上行趨
2025-08-01
黃金方面：今天淩晨2:00，美聯儲利率決議顯示維持利率不變，這是連續第五次暫停降息。鮑威爾在隨後的講話中表示，尚未就9月的降息作出任何決定，且當前的政策有利於防範通脹的風險。 昨日（7月30日）美國ADP數據顯示增加10.4萬人，前值為減少2.3萬人，預期為增加7.5萬人，利空黃金；美國第二季度GDP錄得3%，高於前值的2.4%和預期的-0.5%，亦利空黃金。在數據公佈之後，黃金自3330美元一線持續下跌，直到利率決議之後最低觸及3267美元的位置。
2025-07-31
黃金方面：美國七月議息會議結果出爐，結果完全在市場預期之內，或者說美聯儲前期的預期管理效果很好，並未對市場形成較大的衝擊。 美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.50%不變，符合市場預期。自去年12月以來，美聯儲已連續五次在利率會議上按兵不動。 美聯儲也在淡化九月降息的可能，鮑威爾表示，決策者尚未就九月利率作出任何決定，適度限制性政策仍然合適，關稅對通脹的影響還有待觀察。 智昇研究市場策略師鵬程認為，美聯儲紀要維護其獨立性的標籤，還要預防
2025-07-31
黃金方面：週四（7月31日）淩晨2:00將公佈美聯儲利率決議的結果，最近的觀點普遍認為美聯儲的政策工具箱可能推出重大的調整。 在當前的體系下，美聯儲向銀行支付準備金利息來控制利率，使得美聯儲資產負債表規模不斷擴大，雖然從2022年開始縮減資產負債表（已減持2萬億美元），但仍有6.7萬億美元的規模，共和黨議員指責美聯儲是在向華爾街銀行補貼。若是改變現有的體系，則需要美聯儲拋售大量債券，勢必引發市場的劇烈波動。 明年最可能接替鮑威爾的人選—&m
2025-07-30
黃金方面：隔夜黃金如期反彈，但力度過於疲弱。隔夜公佈的美國數據均不佳，可能會壓制市場信心，理論上利多黃金，但黃金實際表現一般。 美國房地產市場經歷了13年來最疲軟的季度行情，5月FHFA房價指數月率為-0.2%，S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率下降至2.79%。6月JOLTs職位空缺也從前值的776.9萬人下降至743.7萬人。 智昇研究市場策略師鵬程認為，製造業和建築業就業數據被視為就業市場的風向標。目前其12個月移動平均值及3個月
2025-07-30
黃金方面：上周日（7月27日），美國與歐盟達成貿易框架協議，對歐盟進口的商品徵收15%的關稅，比之前的30%的“對等關稅”明顯降低，近日美國與日本、印尼等國也達成了貿易協議，意味著美國與最主要的貿易夥伴在關稅談判上取得進展。 貿易關稅協定使得全球經濟衰退的風險降低，風險資產大幅收益，同時美元指數持續走強，於黃金而言是重大利空，自上周三（7月23日）以來連續四個交易日下跌。 除了關稅政策的變化外，本周還需重點關注美聯儲議息會議，特
2025-07-29
黃金方面：隔夜黃金繼續小幅下行，但整體下跌力度已經明顯放緩，結合大週期來看，整體震盪的格局未被打破。本周數據眾多可能會對行情形成較大衝擊，但也意味著機會眾多。 本周有美國就業數據，通脹數據，和二季度GDP增速，以及美聯儲的利率決議，可以讓市場從多個維度來推斷美國未來的貨幣路徑，整體數據而言，市場預判都較為悲觀，關稅政策對美國的影響正逐漸凸顯。 智昇研究市場策略師鵬程認為，本月美聯儲大概率會繼續按兵不動，若降息，美聯儲的獨立性將受到質疑，同時美國的通脹很
2025-07-29
黃金方面：美國管理和預算辦公室（OMB）主任羅素·沃特表示，特朗普已經非常明確地表示美聯儲應該降低利率，美聯儲在大樓翻修方面財政管理不善。近期多位官員指控鮑威爾“奢華浪費”，鮑威爾則回應稱美聯儲翻修合法合規。美聯儲主席鮑威爾存在被解雇的風險，行情走勢波動加大。 橋水基金創始人達利歐再次發佈警告稱，美國不斷加劇的債務危機就像是經濟心臟病發作，債務利息在美國政府中的支出占比迅速膨脹，嚴重擠佔了用於其他事項的資金。 本周
2025-07-28
黃金方面：昨日（7月27日）美國宣佈與歐盟達成15%稅率的關稅協議。美國特朗普表示，歐盟將比此前增加對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，並將購買價值7500億美元的美國能源產品。 特朗普表示，有關鋼鐵和鋁的關稅將保持現狀，能源是協議的關鍵部分，協議有利於汽車行業和農業等諸多領域。 協議意味著歐盟開放了20萬億美元的市場，完全接受美國的汽車和工業標準。 智昇研究資深分析師麥東認為，自上周二美日關稅協議落定，傳言美歐達成關稅協議愈演愈烈，昨
2025-07-28