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黃金方面：隔夜受美國陣亡將士紀念日的影響，美國紐交所、芝商所、洲際交易所提前休市，黃金、原油等主要投資產品的波動性不大，整體以橫盤調整為主。 隨著特朗普政府的關稅政策，以及一系列的內政外交方針，經濟和地緣政治的不確定性持續擾亂市場，市場避險情緒也持續高漲，投資者對黃金的買入熱情也並未消退。 2025年一季度，包含場外投資的全球黃金總需求同比增長1%，為2016年以來的最高。全球黃金ETF推動黃金投資總需求同比增長超一倍（+170%），達到552噸，金條
2025-05-27
黃金方面：近期關稅戰再起風波，美國總統特朗普聲稱與歐盟的談判毫無進展，進而建議從6月份開始對歐盟直接徵收50%的關稅。美國財長貝森特表示，50%的關稅威脅是對歐盟行動速度的回應，希望這樣做能夠激勵歐盟採取行動。 另一方面，歐盟考慮在對俄羅斯新一輪制裁中將20家銀行從SWIFT中除名。 智昇研究資深分析師辰宇認為，當前美國和歐盟的一系列操作正在進一步打壓美元信用，美元指數進一步走弱將提振黃金價格。 技術面：周線上，上周行情上行且收陽線，顯示短期行情較為
2025-05-27
黃金方面：上周黃金重回牛市節奏，有繼續刷新歷史的可能。基本面上，特朗普的稅改法案可能引起美國內部的分裂加劇，避險情緒可能因此上升，而黃金則可能因此受益。 上周美國眾議院以215票對214票的微弱優勢通過了特朗普的稅改法案，儘管共和黨在參議院佔有微弱優勢，但不可排除極少數共和黨參議員會“反水”。 目前已經有多位參議院共和黨人對這項法案提出了批評，參議院中的財政保守派已釋放出信號，表明他們不會支持法案目前的版本。多位議員擔心該法案將
2025-05-26
黃金方面：此前在很長的一段時間裏美聯儲的貨幣政策一直不太明朗，美聯儲官員們希望財政和貿易政策以及經濟情況能夠清晰地反映在數據上再開啟行動。在過去的一個月裏美聯儲這種謹慎的態度，導致市場紛紛撤銷對美聯儲6月份降息的押注，當前市場預期美聯儲降息將延至7月份議息會議。 智昇研究資深分析師辰宇認為，市場對美聯儲降息的押注慢慢進入白熱化，要麼美聯儲為通脹放緩而進行寬鬆，要麼美聯儲為經濟衰退而超級寬鬆，這意味著黃金價格仍然存在走高的可能。 技術面：日線上，上一個交
2025-05-26
黃金方面：據數據顯示，美國聯邦的債務已經超過36萬億美元，近期通過的稅收和支出法案可能新增3.8萬億美元的債務。另外，穆迪上周下調了美國主權信用評級，結束了美國長達108年的最高信用評級。 美債市場的風險正在加劇，30年期美債收益率為5.1610%，接近2023年10月的最高點，而目前的利率卻比那時低了100個基點。除此之外，亞洲和歐洲的債券也同樣遭到拋售，投資者對高債務的擔憂加劇。在美國財政前景不斷惡化和政策不確定性的情況下，美國債券市場的波動加劇。
2025-05-23
黃金方面：美國商務部長魯特尼克表示，希望在今年夏天關稅暫停到期之前與大多數主要合作貿易夥伴達成貿易協議。此前美國總統特朗普也表示，已經跟多個國家在關稅方面達成初步的協議框架，這意味著貿易摩擦有望降溫，整體將令金價承壓。 不過市場對美元的信心依舊不足。近期美國20年期美債標售需求疲軟，導致美債收益率明顯走高。當前日本的貿易逆差愈發明顯，疊加美國對日本加征關稅更加不利於日本出口貿易，日本極有可能拋售美債彌補其貿易逆差，美元的信用缺失將在中長期為金價提供支撐。
2025-05-23
黃金方面：世界黃金協會（WGC）的報告顯示，美國財政壓力巨大、通脹上升風險增大，黃金的需求保持強勁，各國央行和投資者都在加速增購黃金。同時美國的債務水準是不可以持續的，黃金的前景變得更加清晰和更強勁。 據數據顯示，第一季度黃金總需求（包括場外和庫存流量）為1206噸，是2016年以來最強勁的季度表現。 聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，關稅計畫可能已經縮減，對經濟可能產生重大影響。智昇研究國際金融分析師歐文認為，隨著美國國債即將大量到期，通脹上升壓力增大，
2025-05-22
黃金方面：據美聯儲觀察數據顯示，美聯儲六月份維持利率不變的概率是94.7%；7月份維持利率不變的概率是70.3%，9月份維持利率不變的概率為31.3%，累計降息25個基點的概率為51.6%。美聯儲年內降息的時間不斷推遲，降息的幅度有所下降，短期仍將對金價形成壓力。 不過近期地緣方面再起波瀾，美國情報部門發現，以色列正在準備襲擊伊朗，以總理內塔尼亞胡稱將全面控制加沙，對伊朗保留單方面行動權利，倘若衝突進一步惡化升級，避險情緒的升溫短期將為金價提供支撐。
2025-05-22
黃金方面：上周五（5月16日）穆迪將美國主權評級從最高級別AAA下調至Aa1，意味著所有的評級機構都不再給予美國最高信用評級，引發了投資者的擔憂。近日，穆迪將摩根大通、美國銀行、富國銀行等美國主要銀行的長期交易對手風險評級從Aa1下調至Aa2，將中美洲銀行和紐約梅隆銀行的長期高級無抵押債務評級下調至Aa2。 除此之外，特朗普提出的《美麗大法案》遭到共和黨保守派的背刺，保守派未能同意大規模的支出而面臨巨大阻礙。 綜合來看，美國政府的信用評級遭到下調，截至
2025-05-21
黃金方面：此前伊朗最高領袖認為與美國的核談判並不會成功。近期多位美國官員表示，美國獲得了最新的情報，以色列正在準備襲擊伊朗的核設施。雖然最終決定尚未作出，但是在美伊談判期間襲擊伊朗可以視作以色列對美國的背叛，中東極有可能再度陷入瘋狂，避險情緒升溫。 本周美聯儲的官員們密集講話，從已經講話的幾個美聯儲官員的內容來看整體偏向鷹派。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示今年傾向於只降息1次；紐約聯儲主席威廉姆斯認為當前美國經濟數據非常好。美聯儲短期重啟降息的概率不大，將
2025-05-21