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黃金方面：昨日（5月25日）晚間黃金打破近一周以來的震盪格局，多頭發力向上突破，最高觸及1900美元的位置。 近日美元指數震盪下行，截止昨日最低觸及89.50的位置。隨著全球經濟復蘇，美聯儲依然保持低利率，且美聯儲的官員講話仍偏向鴿派，多次表達了不會很快收緊貨幣政策的觀點，使得美元持續走弱。另外美國國債收益率連續四日下挫，直接跌至前低1.55%一線，這些都支撐黃金價格繼續走高。 紐約聯儲發佈的預測顯示，由於美聯儲持續購買資產，在2022年年底負債表可能
2021-05-26
黃金方面：日內金價維持高位震盪，整體來看金價上漲態勢明顯，日內只要維持在1860美元上方，看漲趨勢不變。 從消息面來看，今年3月以來全球流動性的基礎其實已經開始出現變化，就比如3月底，美聯儲不再續簽SLR（補充杠杆率），俄羅斯、巴西、土耳其紛紛超預期加息。只是因為投資者眼中只盯著美聯儲何時縮減購債規模，從而忽視了全球宏觀趨勢的變化。同樣也是在今年3月中國央行也縮緊了流動性，A股出現大幅回調。但事實上對於A股流動性縮緊本質上和其他央行又不一樣，整體上對於中
2021-05-25
黃金方面：歷史上看，與其他資產不同，黃金價格與波動性存在關係，或者說黃金喜歡波動性。債券和股票等其他資產不喜歡波動性，這意味著現金流、股息、票據支付等方面的不確定性加大，而黃金往往在波動性更大的時候受益。 黃金波動率（由芝加哥期權交易所黃金波動率ETF GVZ衡量，該ETF追蹤來自GLD期權鏈的黃金1個月隱含波動率）目前為16.87，從近兩個月高點回落。值得注意的是，黃金波動率的下降並沒有造成黃金價格的下跌，通常這是黃金的一個看漲信號。 此外，全球最大
2021-05-25
黃金方面：昨日（5月24日）黃金維持震盪，日內並未突破1889美元的高點，在上升三角形之內並未出格。今天突破的概率較大，隨之方向也即將變得清晰。 近期美聯儲先後傳達了兩個重要觀點，第一個是通脹上升是暫時的，或通脹後續將變得緩和，無論哪種都是告訴市場不要太擔心通脹，不管後續通脹是否真的會大幅飆升。 第二個是美聯儲內部或開始討論縮減購債計畫，同時也提了很多前提條件，比如經濟按照目標發展才開始討論。在安撫市場的同時，又是在製造未來將收緊的預期。 技術面：黃
2021-05-25
黃金方面：日內金價維持高位震盪，整體來看金價上漲態勢明顯，日內只要維持在1860美元上方，看漲趨勢不變。 從消息面來看，目前通脹的上升是推動金價維持漲勢的主要原因，目前來看對黃金最大利空因素仍是美聯儲貨幣政策。從4月貨幣會議紀要來看，美聯儲維持寬鬆政策依然是目前官員中主流的聲音，但是由於市場擔憂隨著通脹的上升，美聯儲可能會提前行動，因此資金可能會開始加速從泡沫比較高的資產裏逃離，其中某圈的下跌就是最好的例證，因為從2020年疫情爆發以來，美聯儲大規模量化
2021-05-24
黃金方面：今年二季度以來，隨著美國經濟數據持續好轉，從而推升通脹繼續上升，市場對於美聯儲是否會因通脹過快上升而提前收緊貨幣政策的擔憂此起彼伏。經過上周美聯儲4月會議紀要的洗禮，市場情緒似乎開始變得穩定，投資者開始意識到，美聯儲繞過Taper直接加息應對通脹的可能性極低。 當前市場還有一個聲音，即認為美聯儲在通脹是否會快速上升的判斷上有些“自以為是”，甚至有投資者開始質疑美聯儲的“專業性”。事實上，在抑制通脹
2021-05-24
黃金方面：上周黃金開盤即突破1845美元的高點一路上行，最高觸及1889美元的位置。周中美聯儲會議紀要，貨幣政策或開始轉變，黃金陷入高位震盪。 在會議紀要之前，美聯儲大多數的官員表示討論縮減購債規模為時尚早。且由於非農數據表現差勁，表明經濟復蘇仍有很長的路要走，在講話中偏向維持購債計畫不變的觀點。 但在會議紀要中，由於近期通脹大幅上升，如果經濟繼續按照目標迅速發展，那麼接下來開始討論調整資產購買的計畫可能是合適的。態度與之前發生了很大的改變，暗示開始考
2021-05-24
黃金方面：黃金昨日（5月20日）波幅收窄，維持窄幅震盪。一是由於美聯儲貨幣政策或出現轉變，市場需要更多的信號指引；二是大漲之後技術上需要調整。 在美聯儲會議紀要中提出未來可能開始考慮縮減購債規模的言論之後，市場對此關注度上升。雖然在會議紀要中沒有明確的說何時開始行動，但美聯儲對此表現出了較明顯的意向，下半年開始討論縮債將是大概率事件，不利於黃金的上漲。 昨日晚間，達拉斯聯儲主席卡普蘭表示，呼籲決策層開始討論放慢資產購買。一些官員表示對大規模縮減購買計畫
2021-05-21
黃金方面：金價日內維持震盪態勢，由於金價波動率放大風險也在放大，關注日內能否持穩于1860美元上方。 從基本面來看，近期隨著美聯儲4月貨幣政策會議紀要公佈，美聯儲貨幣政策轉向的呼聲越來越高，達拉斯聯儲主席卡普蘭再次呼籲決策層開始討論放慢資產購買，同時筆者也看到美聯儲4月份會議的紀要顯示，一些官員對於在“接下來幾次會議”上討論縮減其大規模債券購買計畫持開放態度。這說明美聯儲對討論購債規模興趣在上升。 但是有一點可以確認的是美聯儲已
2021-05-21
黃金方面：近段時間美聯儲官員在公開場合始終保持“在沒有完成就業和通脹目標之前，相關貨幣政策不會發生改變”的安撫論調，市場也逐漸接受了這個觀點。然而昨日（5月20日）美聯儲4月會議紀要卻出現了關於Taper的暗示，再度挑起市場敏感的神經。 市場依舊敏感，任何的風吹草動都可能引發資產價格的劇烈變動，但實際上，現階段市場的擔憂有些過頭了。據CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率在0%-0.25%區間的概率為
2021-05-21