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黃金方面：美銀美林的研究顯示，全球央行們的資產負債表從未如此之大。截止目前，美聯儲的資產負債表規模相當於本國GDP的34%，並預計在下半年進一步膨脹，年底占GDP規模將升至38%。英國央行當前的比例是39%、歐洲央行比例為56%，最為驚人的是日本央行，已經高達GDP的123%。迄今為止，全球央行累計提供了總計24萬億美元的流動性支持，這相當於全球GDP的四分之一。更壞的消息是，全球各大央行的擴表並沒有停歇的跡象。 麥肯錫全球研究院最近一份研究稱，新冠疫情
2020-08-13
黃金方面：週二（8月11日）黃金市場發生巨震，日內跌幅超120美元，創近7年來最大單日跌幅。本輪金價暴跌主要原因在於新冠疫苗開發前景較為樂觀，避險情緒得到有效釋放，促使金價大幅下跌。 美國經濟數據總體有所改善，上周非農數據亮眼。疊加週二（8月11日）公佈美國7月生產者物價指數（PPI）較上個月上升0.6%，刷新了2018年10月以來的最大漲幅，這在一定程度上緩解了市場對美聯儲進一步擴大寬鬆的預期，施壓金價。 美國目前正在經歷歷史上第三次實際負利率，同時
2020-08-12
黃金方面：本周以來黃金從高位2075美元回落，從邏輯上來看主要原因是多頭資金獲利了結，而疫情方面俄羅斯疫苗預計將會在9月大規模投產，從而對避險資產形成打壓。但從目前來看市場對通脹的預期仍然較強，美國兩黨自上周五談崩之後，市場預期本周兩黨就經濟刺激法案會最終達成協議，屆時近萬億美元流入市場，黃金將再度吸引對沖資金的入場，所以密切關注美國經濟刺激法案達成之時，就是黃金重啟上漲之時。 另一方面，近日中美之間在經貿領域再度傳出消息，美國白宮經濟顧問庫德洛表示，儘
2020-08-12
黃金方面：1972年至今，黃金市場出現過兩次大漲，分別是1980年和2011年，眼下黃金可能是第三次。本輪金價大漲的背後是各國法定貨幣集體遭遇“信用危機”，人人都在尋求避險，投資者都很清楚在全球各國央行大量印鈔的情況下，信用貨幣必將削弱購買力，黃金就是“躺贏”。 現在的問題是，在美聯儲和全球其他央行強力寬鬆的背景下，金價長期走高的趨勢仍難以撼動，但黃金市場在經過短時瘋狂後，最終會回到一個新基礎水準，這個水準
2020-08-12
黃金方面：美國民主黨和共和黨就新一輪財政刺激方案在上周五暫停，未能就協議達成一致。目前美國眾議院已經開始休會直至9月，而參議院也在8月7日之後開始休會，並且兩黨並未透露何時重啟談判，這意味著美國新一輪的經濟刺激法案很可能破裂，金價短期或面臨回調壓力。 週一（8月10日）數據顯示，美國6月經季調後JOLTS職位空缺增加51.8萬個。疊加上周非農數據錄得增加176.3萬人好於市場預期，緩解市場對美國經濟復蘇的疑慮，釋放避險情緒，短期令金價承壓。 據統計，全
2020-08-11
黃金方面：近期中美局勢引發市場關注，然而從黃金市場的表現來看地緣局勢並未帶給黃金較強支撐，所以從黃金目前的調整來看，金價遇到的壓力來自兩個方面，一方面，上周五（8月7日）美國兩黨在新一輪刺激法案中並未達成統一，因此通脹預期有所減弱。另一方面由於法案並未達成美元走勢受到支撐從而進一步壓制了黃金的上漲。但目前美元走強的勢頭並不強烈，所以市場短期內對美元信心並不會很強，除非美元進一步破位上方94.126。 此外，全球最大黃金ETF遭遇今年3月以來最大規模的撤資
2020-08-11
黃金方面：當前推動金價上漲的底層邏輯相當清晰——貨幣超發與長期低利率。由於美國政府應對疫情不力，導致疫情對美國經濟“傷害”與日俱增，美國政府和美聯儲不得不使用過度的財政及貨幣政策刺激衰退的經濟。截止目前，美國政府已投入超過6萬億美元刺激經濟，總額超過美國GDP的四分之一。無黨派的聯邦預算委員會預計美政府2020年的預算赤字為3.8萬億美元，2021年的赤字為2.1萬億美元。 當前金價已經甩開2011年曆史前
2020-08-11
黃金方面：北京時間週五（8月7日）公佈美國7月非農就業數據錄得增加176.3萬人，略超過市場預期的增加160萬人，暗示美國就業市場在復工複產背景下有所改善，有利於美國經濟的復蘇，短期內或施壓金價。 近期公佈的美國非農數據以及失業率略好於市場預期，緩解了市場對美國經濟衰退的擔憂情緒，近期表現較為弱勢的美元迎來強勢反彈，在短期也施壓金價。 美聯儲以及美國政府今年來持續採取超級寬鬆貨幣政策和財政政策，市場預期美國通脹回暖。經通脹因素調整後的美國10年期債券收
2020-08-10
黃金方面：上周五（8月7日）美國勞工部的報告顯示，7月非農就業崗位增加176萬個。此前市場預期，7月新增就業崗位為160萬個，6月創紀錄增加479.1萬個，數據公佈之後好於預期，從6月和7月兩次非農數據來看，說明美國就業市場一直在持續好轉，但對於勞動力市場的改善需要觀察9月公佈的8月就業報告才更具有說服力。總體而言，就業報告緩解了市場對就業下行的擔憂，使美元在整個紐約交易時段普遍上漲。但對於特朗普政府濫用美元信用的做法，市場依然維持著對美元趨勢看空的策略，
2020-08-10
黃金方面：美國7月非農就業人數增加176.3萬，高於預期的148萬，失業率則降至10.2%，低於預期10.6%。美國7月非農報告出爐後，引發貴金屬市場短時大幅波動，同時也是各大機構爭相評論的焦點，綜合來看，多數機構對7月非農數據評價偏悲觀。雖然非農就業人數實現5-7月三連增，但對比數據，5-7月非農新增僅僅讓3月和4月的就業損失恢復了42%。事實上，美國就業市場正在停滯，距離完全復蘇還有很長的路要走。 7月非農數據超出預期，對驢象兩黨新一輪抗疫紓困計畫談
2020-08-10